中央社  2003.05.31

（中央社記者林憬屏台北三十一日電）

    根據中央銀行統計資料顯示，政府公債發行餘額近十年來逐年增加，91年底已增加至新
台幣 2兆2145億元，十年間成長三倍左右。此外，央行也表示，公司債、銀行次順位金融債
券及外國債券也明顯成長。

　　根據央行統計，政府公債發行餘額81年底為5514億元，91年底增加到 2兆2145億元，十
年間成長三倍左右；次級市場方面，民國八十年以前政府公債交易不熱絡，但八十一年起，
隨公債發行增加，及更有效率的電子化交易平台及淨額結算交割機制的建立，成交金額明顯
成長，81年全年成交金額10.7兆元，91年已高達 133.2兆元，十年間成長 11.41倍。 

　　央行表示，近三年來，國內股市表現不佳，市場利率持續走低，基於避稅考量，投資人
把資金從銀行存款轉往債券市場，使債券型基金規模持續擴大，債券需求強烈；在交易制度
不斷改進之下，債市交易活絡，買賣斷交易在利率走低的環境下快速成長，佔債市交易總額
的比重迅速增加，從81年 0.05%上升至91年45.13%。 

　　除了政府公債大幅成長外，公司債、銀行發行的次順位金融債券及國際金融組織來台發
行新台幣債券成長幅度也不小。 

　　央行資料顯示，民國81年公司債發行金額僅 159億元，佔全體債市發行總額的 5.95%，
民國91年發行金額高達2858億元，佔債市發行總額的29.71%；91年 2月債券交易稅取消後，
因交易成本大幅降低，公司債交易總額由90年全年的2879億元大幅增加到91年的8713億元，
一年間成長2.03倍。 

　　銀行發行的金融債券發行餘額從89年底的 917億元成長到91年底的3773億元，兩年間成
長3.64倍，次級市場方面，因受91年 2月取消債券交易稅影響，91年總成交量較90年的 100
億元增加為 537億元，擴增達4.37倍。 

　　外國債券發行餘額到91年底也達到1496億元，次級市場方面也明顯增加，交易金額也明
顯增加為2864億元。央行指出，國際金融組織來台發行新台幣債券，包括亞銀、中美洲銀行
、歐洲復興開發銀行、北歐投資銀行、歐洲投資銀行及美洲開發銀行等，其債券發行利率通
常較國內同年期債券略高，一推出即銷售一空。 

　　十年間債券市場大幅成長，央行指出，民國八十年以後，隨經濟發展，加上政府為執行
六年國建計畫，財政支出明顯增加，公債發行餘額因而快速攀升。 

　　央行進一步指出，政府為推動台灣成為亞太金融中心，鼓勵企業直接投入債券市場籌措
資金，並持續放寬管制，積極建立制度，且近幾年央行採行寬鬆貨幣政策，引導市場利率走
低，因而帶動國內債券發展市場逐年成長；此外，政府開放本國銀行發行金融債券與外國金
融組織來台發行新台幣債券，也有助國內債券市場邁向多元化。920531